債務和債權是共生的, 有信貸就會產生債務, 債務可以看成先使用"未來"的資金, 但是這筆資金加上一定的貼現率(利息), 在未來約定到期時需要償還, 所以信貸循環始於信貸的產生, 良好的信貸, 指的是用在對的地方, 可以增加企業未來的生產力, 進一步產生大於信貸到期時利息的利潤 ,使得信貸得以用增幅來創造更多的利潤, 而"理性"的債權人借你這筆錢, 他也希望有一定的"風險溢酬"可以拿, 所謂賠錢的生意沒人做, 但是目前的情形是:全球的債權人瘋狂的借錢給法人, 法人也因為可以輕鬆地借到錢而更瘋狂的借錢,形成一個"良性循環", 也造成"財富效應".
觀察目前的資本市場線, 可以知道, 債權人希望索取的"風險溢酬"極低, 觀察越來越多負利率的高收益債券就可以知道(全球有超過13兆美元的負利率公債), 殺頭的生意有人做, 現在連賠錢的生意都有人做了, 而且還一堆人搶著做!
